מכשירים פיננסיים - מכשירים פיננסיים כי ... מדיניות פיסקלית. ניירות ערך

השוק הפיננסי העולמי - הוא ישות מורכבת, אשר במובנים רבים כפופה לחוקים משלה עקרונות של פיתוח. עם זאת, כמה תכונות בסיסיות זה כבר מזמן למד לראות למכנה משותפת. אינם יוצאי דופן כמו במכשירים פיננסיים. זהו מסמך אמיתי או טופס אלקטרוני רשום באופן רשמי, אשר יכול לתקן כמה הסכם משפטי.

בכלכלה, אמץ מונח שונה במקצת. אז, לדבריו, מכשירים פיננסיים - הוא חוזה אשר מבטיח את היצירה של נכס פיננסי באחד הצדדים שלה, כמו גם התחייבויות פיננסיות (מכשיר הוני) - הצד השני. הם יכולים להיות גם גופים משפטיים וטבעיים.

מה זה?

הקונספט של מגוונות למדי. הוא האמין כי המכשירים הפיננסיים הם כדלקמן:

• נכס פיננסי. אז אנחנו קוראים כסף, את הזכות לדרוש אותם במצבים מסוימים, כמו גם לספק מכשיר הוני או מכשיר פיננסי אחר.
• התחייבות פיננסית. בהתאם לכך, ההסכם שנקרא שבו צד אחד רשאי לבקש הנכסים הפיננסיים של צד אחר.
• מכשיר הוני. זהו גם חוזה שנותן את הזכות לקבל חלק מנכסי הארגון.

מושגים בסיסיים

על פי התקינה הבינלאומית (IAS) 32, לנכסים כולם זמינים בבית המט"ח המזומנים של החברה, לקוחות, השקעות בניירות ערך. ההתחייבויות כוללות גם זכאיות מהספקים, כמו גם כל שאר סוגי חוב כזה. החברה מחויבת להכיר כי יש לו נכסים והתחייבויות רק כאשר אחד הצדדים לחוזה (המכשיר הפיננסי).

כל המכשירים הפיננסיים הבסיסיים הללו נמדדים הוגן בלבד מערכו. ככלל, זה הוא העלות של נכס, או משולם מן החובות הקיימים של החברה.

אודות השווי ההוגן

כיצד לקבוע את הגודל של עלות זו בצורה אובייקטיבית ככל האפשר? לשם כך, העלות של עסקאות כאלה, אשר מוכנים להתחייב מצד שני, היטב הודיע על השוק ואת העלות של ההתחייבויות של החברה. טוב יותר וקל יותר פשוט להשתמש המחיר של נכסים פיננסיים בשוק החופשי.

מה אם זה לא אפשרי? במקרה זה אנחנו צריכים להשתמש בכל טכניקות ההערכה המקובלות. בסך הכל המהות שלהם היא זהה: לבוא משני צדדים, מעוניינים באותה העסקה, שלאחריו הוא מחושב העלות האפשרית.

כמו כן מספקת עבור השימוש במידע שוק מצדדים שלישיים, אשר הפכו לאחרונה עסקאות דומות או היו מעוניינים בהם, עשה ניתוח אובייקטיבי של תזרימי המזומנים המהוונים. חשוב להשתמש מודל מתאים לקביעת המחיר של אפשרויות, שכן אחר בשוק הנגזר לא תוכל להקים ערך אובייקטיבי באמת של הנכסים.

סיווג של נכסים פיננסיים

כדי לפשט הערכה שלאחר מכן (אם הם זקוקים להם), כל הנכסים המזוהים מסווגים כדלקמן:

• נכסים, אשר יש לבחון על בסיס השווי ההוגן.
• כל ההשקעות שאמורים יעוכבו עד לפירעון מוחלט.
• חשבונות וכל הלוואות מצטיינות עסק הקיים.
• כל הנכסים הפיננסיים הזמינים, אשר זמינים כרגע למכירה.

קח את כל הפריטים הללו ביתר פירוט.

הלוואות וחייבים

והלוואות וחייבים לכלול העברה של סחורות או במזומן נטו החייב, ובלבד שהאחרון אינו רוצה למכור את החוב לצד שלישי. הם מוערכים על בסיס עלות מופחתת.

זה מתייחס למכשיר פיננסי שמחירה המחיקות של חובות רעים (מלא או חלקי) נוכה סכום החוב או האם הוא נוצר. לרוב זה מחושב לפי שיעור הריבית האפקטיבי, שכן זה מאפשר יותר מספק לקבוע את שוויו של נכס, אפילו אם ליקוי חלקי של זה האחרון.

זה הופך את המכשירים הפיננסיים יעילים יותר, ואת הרכישה שלהם - יותר רווחית עבור המשקיעים בחברה.

נכסים מוחזקים למכירה

כל הנכסים שניתן מוערך לפי שווי הוגן ומיועדים למסחר ניתן לחלק כדלקמן:

• נרכש עבור למכור בטווח הקצר.
• אם הם חלק מתיק פיננסי, אשר, שוב, הוא למכירה בטווח הקצר.
• אם הנכס הוא כלי ייצור.

חובות וכללים לשימוש שלהם

אף ארגון יש את הזכות להטיל מכשירים פיננסיים נמדדים לפי שווי הוגן, או להסיר אותם ממנו. וזה חל על כל התקופה של כלי בעלות, או בעת השקתו.

אם אנחנו מדברים על השקעות מוחזקות לפדיון, הם נחשבים לנכסים עם כמויות קבועות של תשלומים וחלויות של מכשירים אלה. זו חלה רק על השקעות אלה שהארגון אינו מחויב רק, אבל הוא מסוגל להחזיק. אגב, אגרות חוב שיש להם בעלות ריבית משתנה עשויות גם נופלות בקטגוריה הזו.

כוונה לעכב

הוא מדורג כמו רכישת הנכס, וכן בכל מועד דיווח. וזה כוונה להחזיק נכסים בשווי של הרבה קריטריונים מחמירים יותר, אם נשווה את זה מתוך כוונה למכור אותם כרגע. העובדה היא כי כל הארגונים שפועלים באופן שונה, להטיל ספק את הכדאיות של שיתוף פעולה ארוך טווח איתם, ולכן יכול להיחשב אוטומטית כלקוחות אמינים.

כל זה יכול להוביל להיווצרות של תיק פלילי מיוחד, כל ההשקעות שהחברה נדרשת לנכות עד לבגרות המלאה שלהם. על כל הנכסים האחרים אסור בהחלט להשתמש בהגדרה של "מוחזק לפדיון", ההגבלה ניתן להאריך בשלוש שנים לאחר הרכישה. אם לחברה יש כבר סוג זה של מכשירים פיננסיים בשוק, הם צריכים להיות מתורגמים בקטגוריה של מכירת בשווי הוגן עם זכות במכירות הבאות.

הרווח או ההפסד שהיה התקבל כתוצאה של פעולה כזו צריכה להילקח בחשבון מייד בנכסים. רק אחרי (!) פקיעת האיסור לארגון יש זכות להקצות להשקעה או אמצעים אחרים של המושג "בגרות". במילים פשוטות, מדידה עצמאית של מכשירים פיננסיים במקרה זה הוא לא עשה. במקרה של עונשים ניתן להטיל על הפרות של החברה.

הם יכולים לבוא לידי ביטוי איסור מוחלט על חברות השקעה, כמו גם אמצעים אחרים במקרה של ברצינות לערער את המצב הכלכלי של החברה.

איזה מכשירים פיננסיים עשויים להיות מוכר הנרכשים למכירה לפי שווי הוגן?

במקרה זה, מכשירים הפיננסיים הפיננסי בשוק לכלול את כל המונחים וההגדרות הבאים:

• כל החובות הנגזרות טופס, אשר בשום פנים ואופן לא יכול לשמש כמכשירים מגדרים.
• אם הם נלקחו המסירה של ניירות ערך או נכסים אחרים במקרה שבו האחרונים התקבלו בתנאים של עמדות "קצרות".
• אם הם נלקחים מתוך כוונה לרכוש חזרה בעתיד הקרוב.
• כל החובות שעשויים לשמש רק בהקשר אחד עם השני. בנוסף, ההוכחה הנדרשת העובדה שהארגון כבר השתמש בם בעבר, והרווח שלה נעשה כתוצאה של פעולות כאלה.

כל החובות מוחזקים למטרות מסחר לפי שווי הוגן, צריכים מייד לידי ביטוי בספירה הנוספת של כל הרווחים וההפסדים של החברה לתקופה מסוימת. כל המכשירים הפיננסיים האחרים של השוק הפיננסי ניתן למדוד לפי עלות מופחתת, למעט דבר אחד. אלו הן ההתחייבויות שהתעוררו במהלך התקופה שבה הנכס הפיננסי לא יכול להיות מוכר, "נמכר לפי שווי הוגן" וצריכות לשמש בעתיד.

במקרה זה, חובה כזאת יש לבחון בשים לב לתנאים הבאים:

• אם זה הוא סט של זכויות וחובות שהארגון שמר על ידי הבעלים הקודמים, נמדד בעיקר על בסיס עלות מופחתת.
• בעוד בעבר הוערך לפי שווי הוגן, אלא הועבר לארגון בכמה תנאים מסוימים.
• אם החובה היא על חוזה עם בנק עבור ריבית הלוואה, אשר הינם נמוכים יותר מהמחירים בשוק.

במקרה זה, היא צריכה להימדד לפי הסכום הגבוה מבין המדדים הבאים:

• הסכום נקבע בהתאם קפדנית להוראות התקן הבינלאומי (IAS) 37 "התחייבויות תלויות ונכסים תלויים."
• הסכום שהוכר לראשונה בשווי הוגן, אפילו עם העלות המופחתת טרום לנכות.

מושגי סיווג

היום, כלכלנים אומרים כי כל המכשירים הפיננסיים ניתן לחלק באופן שווה לשתי קטגוריות רחבות. במקרה הראשון, מסמכים אלה חייבים להתבסס על הון אמיתי, נותנים ברשותו של כל נכסים (מניות, למשל), או אחר מייצגים התחייבויות של חברה אחת על פני אחר. במקרה זה, אג"ח מונפקות. עם זאת, לעתים קרובות הם נתפסים בהקשר, כמו בשווקים הפיננסיים מכשירים פיננסיים בעניין זה הוא כמעט לא ניתן להפריד.

כל כלי נראה במיטבו בהקשר של "היחידה" של הון כסף. שבה כל אלמנט יש מאפיינים ייחודיים משלו, בתנאי המבנה ויישום. זהו המגוון הרחב שלהם ומאפשר תנועה מהירה של הון בשוק הפיננסי העולמי משך התפתחותו. בשנים האחרונות בשוק מכשירים פיננסיים בפיתוח פעיל יותר, מאתרי המכירות הבטיח יותר פתוחים המפיקים בדרום-מזרח אסיה.

ועכשיו בואו נסתכל על אחד הסוגים של ניירות ערך, אשר כוללים את הקונספט של "מכשירים פיננסיים". היא חולקת. ישנם סוגים פשוט העדיף.

מניות רגילות

הם לא רק לתת זכות הצבעה בחברה, אלא גם לאפשר לבעל לקבל חלק מהרווחים מהארגון כולו. כמובן, כי מגוון זה הוא לא רק את הנפוצים ביותר בשוק הפיננסי כולו, אך גם המשקיעים המעוניינים ביותר. ניירות ערך כאלה הם כולים יציבים תכליתיים, ולכן ההיווצרות של ערכם מושפע מגורמים בשוק נורמלים. כל שוקי המניות לא יכולים לקנות אותם רק ישירות, אלא גם להרוויח באמצעות השירותים של ברוקרים או חברות תיווך.

חלק מזכויות מוקנות המכשירים הפיננסיים בלעדי של מדיניות פיננסית. לדוגמא, זכות הצבעה, שבה רבות מטופלים עם בוז כמה, לובי מתיר את הקידום של המועמדים שלהם הדירקטוריון של החברה, וזו - כלי מאוד חשוב, לא רק בכלכלה אלא גם בפוליטיקה.

בין יתר, בגודל של דיבידנדים על מניות הקלסיות תלוי ברווחיות של החברה. בהצלחה להשקיע, לא רק אתה מקבל מינוף כמה, אבל גם רווח נאה. כמובן, לא לשכוח את הצמיחה של הערך שלהם ישירות. זה קורה כאשר המצב הכלכלי של המפעל הוא השתפר באופן דרמטי. עם זאת, הערך של המניות הרגילות עלול לרדת בחדות, מה שמוביל להפסדים של משקיעים.

מניות בכורה

זה כזה סוג של ניירות ערך המספק זכויות מורחבות כדי דיבידנדים ורווחים מהמכיירת. בנוסף, דיבידנדים של בעלים לקבל מחזיקים מהירים יותר של מניות רגילות. במקביל אסור לנו לשכוח כי זכות הצבעה המחזיקים בני"ע כזה לא קיים, ולכן יש השפעה ישירה על הפעלת העסק, הם לא יכולים. מדיניות פיננסית זו מכשירים פיננסיים, אשר יש מגוון מצומצם מאוד של יישום אמיתי.

באופן כללי, רשימה מדויקת של יתרונות אלו, אשר נותנות מניות בכורה, תלויה מאוד את המאפיינים של חברה. מהותה של מגוון מכשירים פיננסיים היא כי מניות אלה משלבים מאפיינים של מכשירי חוב (כפי שקורה עם אג"ח, יש אחוז קבוע של הדיבידנד), וכן בעלות של כלים. העובדה שעברה עולה כי סוגים אלה של מכשירים פיננסיים מאפשרים לקבל את ההכנסה היא כבר בשל הצמיחה של שווי השוק של המניות עצמן, אשר אפילו לא צריכות למכור.

כמובן, יש להם יתרונות וחסרונות משלהם. היתרון הוא הזכות המורחבת לקבלת רווחים ודיבידנדים. בנוסף, אתה לא צריך קול, ואת הערך של מניות בכורה גדל הרבה יותר לאט מאשר המחיר של קונבנציונלי.

לפיכך, מכשירים פיננסיים - כלי רב עוצמה עבור רווח, ועל ההשפעה על הארגון.