מה לעשות עם רובלים? מה לעשות עם הרובל היום? הרובל נופל - מה עלינו לעשות?

נושא נפילת הרובל בשנים האחרונות עולה לעתים קרובות בעיתונות. פרסומים שונים: מהפלסטינית המבולבלת ("מה לעשות עם הרובל?"), לניתוח מעמיק למדי, אנליטי. מאמר זה נועד לספק חומר שיטתי ומורכב בנושא זה, בהתבסס על הפרסומים הקיימים בעיתונות הרוסית.

מה קובע את אסטרטגיית הרובל של רוסיה

לעתים, Analytics הוא דבר פרדוקסלי. בעת הכנת התשובה לשאלה הרוסית הזאת בלבד, עמדנו בפני הסיקור הראוי, שנשמע מפיו של האנליסט המערבי כריס וואפר. לפי נקודת המבט שלו, הגירעון המבני של הכלכלה הרוסית התבגר והתפתח עד כדי כך שנת 2014 צריכה להיות מכרעת ליישום שלהם: או שהם יתרחשו בשלב זה, או לא יקרה בכלל (מחשבה: בשנת 2016 - פרלמנטרית בבחירות, בשנת 2018 - הבחירות לנשיאות).

במקביל, כפי שהמדען אומר, יש לקחת בחשבון כי הרפורמות ייתן תוצאה רק 2-3 שנים.

יש צורך להעביר את הדגש מהקטר המיושן לצמיחה כלכלית - כלכלת חומרי גלם נרחבת - למנוע חדש של צמיחה כלכלית. אחד הכלים עבור reorientation כזה הוא שיעור רובל. מה לעשות עם זה? לשאלה זו יש שתי תשובות חלופיות.

1. עמדתם של תומכי הניאו-ליברליזם (המיוצגת על ידי הבנק המרכזי, המשרדים, האוליגרכיה) מצטמצמת לרפורמות ארוכות טווח, ולפיכך - השקת הרובל ל"ניווט חופשי ".

2. שמרנים, המיוצגים על ידי siloviki, ביורוקרטיה, דאגות המדינה, נוטים לעכב את השינויים בכל דרך אפשרית.

המסר המרכזי לתחילת הרפורמות היה ההכרה של שניהם בכך שישיבה עם ידיים מתקפלות מסוכנת יותר משחזור. כדי ליצור משאב השקעה רוסי, שני תנאים נחוצים: שמן יקר רובל זול. אז, הפקודה ניתנה: "קדימה!"

כרית ההשקה של הכלכלה הרוסית

כמובן, בתחילה הוערך המצב המקרו-כלכלי של המדינה. ההתפתחות של המשק עלתה על ידי יציבות של 10 שנים של שער החליפין רובל. שוק המניות הרוסי מפתה למשקיעים פרטיים. עתודות בינלאומיות מרשימות צברו - 500 מיליארד דולר.

הרובל הרוסי בעתיד מוכן לפונקציה אינטגרטיבית - מטבע יחיד לכל המדינות של איחוד המכס.

מדיניות הרובל של הבנק המרכזי

המסר העיקרי של הדיונים שלנו צריך להיות המדיניות של הבנק המרכזי, הגוף המדינה המארגנת מחזור כספי משפיע על שיעורי המטבעות הלאומיים ואחרים. ראש הבנק המרכזי של רוסיה אלוירה נביולינה השמיע שוב ושוב את התזות העיקריות שלה.

הם רואים את החזון הרשמי של המשימה של המטבע הלאומי הרוסי כמו צף, לא קשור מנהלית לדולר שערי היורו. לשאלות: "מה לעשות עם הרובל?" ראש הבנק המרכזי אומר כי, תוך שימוש במטבע זול, לחזק את הכלכלה, וזה, בתורו, יחזק את הרובל.

מדיניות חדשה של שער החליפין של הבנק המרכזי

מבט חדש ביסודו של שליחות המטבע הלאומי הוצע על ידי "עיקרי כיווני המדיניות המוניטרית בין השנים 2014-2014". מסמך זה מאמת ומסדיר את מדיניותו של בנק רוסיה: החל ממיקוד הרובל ועד ליעד האינפלציה. זה מתוכנן לעבור באופן מלא מנגנון צף להסדרת שער החליפין של המטבע הלאומי עד 2015. ביצוע התוכנית לעיל, בינואר 1914 CBR הפסיק התערבות המט"ח כדי לשמור על שער החליפין, בהתאמה, הרובל נופל. מה אם האינדיקטורים הכלכליים של מדינות גוש האירו באותו זמן להראות מגמה חיובית? רוסיה צריכה לשמור על האסטרטגיה שלה.

מבט רשמי: הסיבות לפיחות של הרובל

ראש הבנק המרכזי של רוסיה קורא את הבעיה של הרובל נופל להערכה אובייקטיבית: הרובל לא נפל, אבל הדולר האירו התחזקו. כידוע לכם, תחילתו של תהליך זה נובעת מהפחתת הרכוש של נכסי מערכת הפדרל ריזרב של ארצות הברית על פי המושג "הקלות כמותיות" - עד ל -65 מיליארד דולר לחודש.

מאז סוף שנת 2012 חלוקה מחדש של מרכזי הפיתוח העולמי סוף סוף לקרום צורה. הנהגים העיקריים של הצמיחה הכלכלית היו ארצות הברית ואירופה. הכלכלה של רוסיה, כמו גם של מדינות אסיה, בשנת 2013 הפגינו מגמה של קיפאון. באותו הקשר נופל וירידה בקצב ההתפתחות של PRC.

אלוירה נביולינה רואה גורם מפתח לצמיחת המטבע הלאומי בגירוי התפתחות המשק. זה מצביע על מינוף כלכלי משמעותי לתיקון המצב: הדומיננטיות של הייצוא של רוסיה על היבוא שלה. עם זאת, המדינה אינה מחליטה מה לעשות עם רובלים, במצב ידני, להעריך באופן אובייקטיבי את המצב.

בטווח הקצר מגמה זו קובעת את הגידול ברווחיות של יצואני חומרי הגלם. ובכן, בטווח הארוך, הרובל צריך להישען על הפעילות העסקית של אחרים, המגזר הלא העיקרי של הכלכלה הרוסית.

לדברי בנקאים הרוסי (אנטון Mukhin, FinSovietnik של הסניף Irkutsk של BCS, Premier באירקוטסק), הלחץ הנוכחי על הרובל הוא ספקולטיבי. הצמיחה שלה בעתיד צריך לתרום תחזית חיובית עבור יצוא הנפט "עתודות עבור תמרונים" של הבנק המרכזי. הבנקאי בטוח: באסטרטגיה הפיננסית של המדינה הוא נקבע בשלב מסוים של אותו כי הרובל נפל. מה לעשות - לראות את השלבים הבאים של הבנק המרכזי.

פיחות זמני הוא אושר על ידי מחקרים שנערכו על ידי האנליסטים של America_Merrill_Lynch, שקבע על ידי מודלים מקרו כי ברבעון השני והרביעי של השנה את מחיר הנפט הרוסי יגדל.

שער החליפין רובל השחקנים בשוק הרוסי

במקביל, ראש הבנק המרכזי קורא לכל השחקנים של השוק הרוסי כדי במשותף ומקיף להתמודד עם הבעיה של נפילת הרובל. היא הזכירה כי הבנק המרכזי הוא לא הישות היחידה בשוק המטבע של המדינה. תפקידה הוא להעריך איכותית ולהתמודד עם תנודות קצרות טווח של המטבע הלאומי, ובכך לשמור על מצב עסקי יציב.

הירידה ארוכת הטווח של הריבית, כפי שמציינת אלוירה נביולינה, קשורה להשפעה המבנית של כלכלת חומרי הגלם המיוצאים. כלומר, את התשובה לאתגר הזמן: "מה לעשות עם הרובל?" קשורה עם איפוס מבניים קרדינל של הכלכלה כולה במתחם.

על האסטרטגיה של עסקים ומשקי בית עם רובל נופל

ברור, רובל חלש הוא מנוף יעיל למדינה ממוקדת הייצוא, המטרה שלה היא לתמוך המפיק שלה. זו דעתו של יבגני בולוטין, יו"ר מועצת המנהלים של איגוד הבנקים של אוראל. הוא סבור כי ההחלטה של חלופה של שער החליפין (להסדיר / לא להסדיר) ברור: צמיחה בתעשייה ותשלום מסים, המלווים את נפילת מבוקרת של הרובל, יש צורך. מה אם הייבוא יקר יותר? כדי להחליף אותו עם מוצרים רוסיים.

עכשיו על המיקום של יזמים בשוק ניירות ערך. מצד אחד, רדיק אחמטסין, מנהל סניף איגוד הבורסה של אורל, סבור שלעסקים יש סיכוי להניח את התשתית לצמיחה העתידית על ידי רכישת מניות במחירים נופלים. אחרי הכל, כמובן שלהם בהחלט יגדל בעתיד. האחרון הוא אושר גם על ידי שר האוצר הרוסי אנטון Siluanov. עם זאת, הכלכלנים המובילים רוסית צפויים פיחות קבוע של המטבע הלאומי במהלך 2014 ל -20%.

מצד שני, הלחץ של הרובל נופל על שוק המניות הרוסי, למעשה, הוא רק מילים. למעשה, מאז השחקנים העיקריים שלה הם תושבי חוץ, הבעיה של ירידת מחירי המניות, המשקיעים הזרים נאלצו "להשתלט".

הרובל נופל - מה עלינו לעשות? 2014, המציאות

כיצד מגיבה אוכלוסיית רוסיה לנפילת הרובל? סוגיה זו נחקרה על ידי ולדימיר זוטוב (הנהלת סגל / מוסדות והשקעות בבנק אורל). לדברי הבנקאי, הביקוש במזומן גדל בבירור, בעוד חלק קטן של פיקדונות הוא נסוג. על רקע זה, אין נטייה להעביר פיקדונות רובל לדולר או ליורו. כאיור של האמור לעיל, הוא השמיע את הנתונים הבאים: אם הפיקדונות הרובל של האוכלוסייה של רוסיה כ 16.3 טריליון דולר. רובל, ולאחר מכן מטבע חוץ, המרה בשיעור של הבנק המרכזי רובלים, - רק 3.3 טריליון דולר. רובלים, או 20%.

עם זאת, הרוסים, שחוו וניצלו יותר ממשבר אחד, עדיין שואלים את השאלה: "הרובל נופל - מה לעשות?" התשובה היא מסורתית: יש צורך לגוון את הכספים שלה. סביר למדי, למשל, את האסטרטגיה הבאה: לשים את חצי הכסף על הפקדה רובל, אחד הרבעונים הנותרים - בפיקדונות דולר, והשאר - ביורו.

עמדת האזרח הממוצע

מסכים, היום את "הבעיות" של בני ארצו אשר באופן קבוע לשוטט בחו"ל כדי לבצע את רכישות אותו של היבוא שהם יכולים לעשות ברוסיה, אבל במחירים נוחים יותר, נראה מגוחך היום. הם, אתה מבין, נפלו כוח הקנייה בעת המרת רובלים.

אזרחים רבים של המדינה שלנו, בניגוד הראשון, משולל כרית אוויר פיננסי. עבורם, בעיה נוספת היא דחופה: מה לעשות עם הרובל היום? בעיקרון, קרנות בהיקף של עד 30 אלף רובל. ניתן לאחסן במזומן בבית.

עכשיו בואו נסתכל על המצב כאשר כסף חינם זמין לאזרחים. קחו אותם רובל פיקדונות מהבנק לא צריך להיות. על פי תנאי הסכם הפיקדון, לאחר שסיים אותו מראש, הלקוח של הבנק לא יקבלו ריבית. בדרך זו הוא רק יגביר את הנזק שלו במו ידיו.

אם חלמתם זמן רב על קניית מכונית מיובאת, לכם השאלה היא רלוונטית במיוחד: "מה לעשות עם הרובל היום?" התשובה היא קצרה: "קנה!" ואכן, בעתיד נפילת המטבע הלאומי יגרום הערכה של החלומות שלך.

מומלץ - לא מומלץ

אם אנחנו להכליל את העצה מוסמך לאזרחים שאינם רפלקטיביים מאשר ליצור שולי בטיחות עבור עצמם כאשר המטבע הלאומי נופל, אז הכל יופחת לשני תפקידים פשוטים מאוד.

ראשית, לא ממליצים להשקיע בקרנות נזילות. לדוגמה, הכנסות מנדל"ן אפשרי רק לתקופות זמן ארוכות. יתר על כן, עם האינפלציה, באופן עקרוני, זה בדרך כלל לא מומלץ למכור נדל"ן. בתנאי המשבר, הדינמיקה של הצורך בכסף לא צפוי מאוד.

ובכל זאת, מה לעשות כאשר הרובל הוא פוחת? בעמדה השנייה עולה כי ההמלצה המומלצת של השקעת כספים באוכלוסייה היא נכסים נזילים: פיקדונות בבנקים, מתכות יקרות, קרנות השקעה מחברות השקעה.

ואיך אתה עושה בלי המסורתי הישן בן מאות שנים בן מועצת כי כבר הפך מסורתי: אזרחים, ללמוד כיצד לחסוך, לשים בצד עשירית הכסף הרוויח מדי חודש ליום גשום!

כמה נסיבות נפילת הרובל

אנקדוטית, "מצוקה על המצלמה" של פועלי נפט רוסים, שהם הכי חזקים מכל הזועקים בקול: "שומר! קריסת הרובל! מה לעשות? !! "אחרי הכל, אנשים שלמדו כלכלה פחות או יותר מודעים לעובדה כי עם עליית מחיר הנפט וירידה הדולר," חומרי גלם "להיכנס נירוונה, כי ההכנסות שלהם מחושבים במטבע קשה, והוצאות (כולל מסים ) - ברובלים. יש שינוי הפוך: נפילת הרובל הופכת להכנסה של האוליגרכים.

בין הזוכים, אין ספק, יהיה Surgutneftegaz - מבנה מסחרי עמוק עם עמדה מרשימה מטבע בפועל של $ 30 מיליארד דולר. אנו מציינים כי Lukoil קטן Rosneft יזכה. הם לא יוכלו למקסם את הרווחים בגלל המט"ח לטווח קצר זכאים (מטבע הפירעון שלה צריך להיות קנה לפי קצב האינפלציה). היצואן המוביל, גזפרום, סביר להניח, יקבלו סופר רווחים מן העלייה "הפוליטית" התעריפים.

מנהל סוכנות Alpari אנליטית אלכסנדר Razuvaev צופה כי כתוצאה של כך פיתח תעריף המפרץ בין מחיר הנפט (גז) ומסים ברובלים, ההכנסה העיקרית של הנפט והגז מורכבים יהיה 862,000,000 רובל. עם הכנסה נוספת של 682 מיליארד רובל. במילה אחת, כאשר הרובל פוחת מה לעשות, תעשיית הנפט יודע הכי טוב.

מסקנה

לכן, רובל חלש הוא לא כל כך סימן למשבר כמו מכשיר פיננסי ספציפי של פיתוח. זה תורם להיווצרות של "כרית האוויר" המוניטרי עבור השינויים המבניים הדרושים במשק.

מן האמור לעיל, מכאן נובע כי משאב ההשקעות המקומי של רוסיה תלויה ישירות אם ניתן יהיה להפוך את זה עודף רווחים שנוצר על ידי הרובל נופל מן האוליגרכים. המדינה זקוקה למדיניות תעשייתית, הנשלטת על ידי המדינה, השקעות ממוקדות של חברות ממשלתיות והממשלה, פיתוח חדשני של תעשיית הגרעין, נפט וגז, התעשייה הביטחונית.