BFL - זה ... OFZ: הגדרה, שיעורי השוק

משרד הרוסי של מדיניות האוצר הוא להגדיל את משך הלוואות לווה כספים. הפעילות של מנגנון המדינה שמטרתן להרחיב את הרשימה של מכשירים פיננסיים שבאמצעותו נעשתה ההשאלה מתבצעת. כחלק ממדיניות זו ב 1995, בחודש יוני, בו התרחש OFZ. אג"ח הלוואה פדרלית זה, אבל עם קופון משתנה.

מהו BFL?

אג"ח הלוואה הפדרלי, או OFZ - הוא אחד מסוגי ניירות ברוסיה, אשר מונפקת על ידי משרד האוצר. למעשה, יש אג"ח בפורמט רגיל, הם רק תכונה בעובדה כי האמינות של ניירות ערך הניתנים על ידי המדינה עצמה. מסחר בנכס מתנהל בבורסה במוסקבה. רכישה של אג"ח יכול להיות מושג באמצעות מתווך כלשהו. קנה אג"ח החנות OFZ הם תושבים רוסים, ואזרחים זרים. מחיר האג"ח אחד הוא 1000 רובל. בהתאם לגודל הנייר נקבע על ידי התשואה שלה, להשוות עם תוכניות הפקדה מודרניות. המטרה העיקרית של ניירות ערך אלה היא למשוך הון לתוך תקציב המדינה.

השלב הבא של פיתוח שוק

עוסק OFZ רוסית בלעדי עם משרד האוצר. למעשה, הקשר הזה, רמה גבוהה של אמינות אשר מבטיחה המדינה הרוסית. עסקות OFZ שנערכו במסגרת הבורסה במוסקבה. נכסים ניתן לרכוש דרך מתווך כלשהו. קונים המחזיקים OFZ יכולים להיות שניהם רוסים וזרי גופים ויחידים משפטיים. לפי קשר קונה לתת 1000 רובל. מכשיר מסחר תשואה דומה לתשואת הפקדה בנקאית. אג"ח מעודכן גיליון ב 1995 סמן את השלב של פיתוח שוק, כאשר הוא מוכן לקבל מכשירי חוב בעלות מח"מ של יותר משנה אחת. המתמודד גם צבר ניסיון על מנת להפעיל את הכלים המתוחכמים החדשים. תקנות ובסיס טכנולוגי הוכנו מהר מאוד. בהיבט הטכנולוגי של המיקום של אג"ח, זרימת הדם הגאול שלהם הם תהליכים דומים המעורבים קצר מועד.

אג"ח עם סוג הכנסת קופון משתנית

BFL - זהו אחד מסוגי ניירות הערך הזמינים בכמה פורמטים. נייר פופולרי עם סוג ידוע של הקופון משתנה (OFZ-PK). מסמכי לתת בעליהם בזמן הנכון כדי לקבל את הכנסות הריבית מעת לעת. תדירויות תשלומים יכולות להיות שתיים או ארבע פעמים בשנה. גודלו של כל אחד קופונים BFL-PC נקרא מייד לפני תקופת תחילת קופון, זה תלוי שחרור GKO הנוכחי כי הם כמעט תקופת תשלום קופונים זהה. רשאי לקבל את ההנחה, אם אג"חי ההלוואה הפדרליים (OFZ) הם עלות ההשמה בשוק הראשוני או משני, פחות מהמחיר של הפירעון שלהם, כולל כפשוטם. BFL - הם ניירות ערך עם ערך נקוב של 1000 רובל, עם תוקף של 1 שנה 5 שנים.

OFZ-PD, OFZ-FD ו OFZ-AD: הרעיון הכללי

OFZ-AD, פ"ד ו OFZ OFZ-PD - הוא באג"ח המסווגות ניירות עם רווח קופון מסוים. ניירות ממדים הודיעו על ידי המנפיק לפני מועד הנפקתן המחזיקים שלהם זכאים לקבל הכנסות ריבית קבועות. כמו בקטגוריה הקודמת של אג"ח, כרוך בקבלת הנחה בתנאים זהים. בהתאם לסוג הנכס, תקופת טיפול עשויה להשתנות מן 1 שנת 30 שנים. נומינליים למעט OFZ-FD שווה 1000 רובל. עבור PD מלים יכולים לנוע בין 10 כדי 1000 רובל. פליטה היא טופס תיעודי. אחסון נכס העיתונות הכתובה היא תנאי לפירעון שלה בעתיד.

המלצות על סרטים

עבור כל הנפקת האג"ח מתאפיינת בנוכחות קוד רישום המדינה, דומה במבנו את הקוד קצר מועד. החריג היחיד הוא הספרה השנייה, המציין את סוג האבטחה. בכל גיליון של תשואת OFZ אשר תואם את רוב תוכניות פיקדון, מלווה בשחרור של תעודה עולמית להגיש בשני עותקים, אשר מאוחסנים המחסן של משרד אוצר. הכנסת קופון - היא ההבדל העיקרי בינו לבין אג"ח GKO.

שוק OFZ עם שיעור הקופון צף

מיקום OFZ מניוד שיעור על שוק המניות הרוסי היה עדות הרחבת היקף החוב עם משתנית ריבית. פריצת הדרך נובעת מהעובדה שכל האג"ח מסוג זה בעולם לספק הזדמנות להפחית סיכון הריבית, אשר יכול להיות בגלל תנודות משמעותיות בשער ריבית, אופייניות להשקעה לטווח ארוכה. הקטנת הסיכוי להפסדים למשקיע, חוששת הגידול שלהם, ואת הלווה אשר אינו רוצה להפחית אותם.

העולם בשנת 1996 אג"ח עם ריבית משתנה הכבושה על 46% מהשוק. ברוסיה, הפופולריות של-PD OFZ גדלה. הדבר מצביע על כך שהשוק בכפוף לשינויים יסודיים. הכנסה קופון מתברר שלא רק במועד התשלום, אך גם לחתום על חוזים בשוק המשני. לפי להיכנס לעסקה, הקונה חייב לא רק לשלם את הערך הנקוב של האג"ח, הוא חייב לשלם את התשואה קופון, שאמור להיות תואם בזמן מגוריו של הנכס מהמוכר. כמו בכל ניירות הערך, OFZ-PK ממוסה בהתאם לחקיקה.

השתתפות של משקיעים זרים בשוק האג"ח

שוק GKO-OFZ פתוח למשקיעים זרים. יושבי הראש של משרד האוצר ונציגי הבנק המרכזי הגדיל את האפשרויות של kapitalovkladchikov המערבי לכיוון השקעה בניירות ערך מקומיים. הקטע המקומי עבור משתתפים בשוק חוץ הנו אטרקטיבי מהסיבה כי הרכישה של ניירות ערך, את תוקפו של אשר עולה על שנה אחת, מחזיקה כמה הבטחה. לכן, החישוב של נכסים שנרכשו יכול להתבצע רובל, וכן ישירות מחשבון ההשקעה. זה פותח את האפשרות לגיור נוספים אודות הרווח רובל במטבעות זרים עם תיקון של רווחים, בהתאמה. GKO-OFZ - הזדמנות מצוינת לגוון סיכונים מלא בתיק ההשקעות. בשלב היווצרות של סוחרי השוק והמשקיעים כדי לספק את היכולת לא רק ספקולטיבי אלא גם עסקאות ארביטראז.

שוק אג"ח שהערים

שיעורי שוק OFZ הם קבועים ומשתנים. שיעורים קבועים או קבועים נקבעים עבור כל תקופת ריבית של כל נושא פרט. שיעור משתנה נוצר מבוסס על הנתונים הרשמיים, המתאר את קצב האינפלציה. שיעור OFZ תלוי במידה רבה את הריבית של הבנק המרכזי. ההבדל בין הדמויות הוא רק כמה נקודות. אחרי האביב של הפחתת שיעורי מתחת 13%, המשתתפים בשוק ממשיכים לצפות ירידה. עדות לכך הוא הביקוש הנמוך לחובות. אז, במכרז פיקדון באפריל תמורת סכום של 110 מיליארד רובל בשיעור של 12.5% היה מסוגל להכיל את כל 75 מיליארד בשיעור של 13.02%. באשר אג"ח, שוק הקימה תשואה של 10.72%. הביקוש הוא גבוה פי שלושה מאשר ההיצע של הדירות להשכרה. לא Povljana על המצב מכוסה האפיקים הפיננסיים של תקשורת כתוצאה סנקציות על ידי אירופה. משקיעים מערביים שיעור מעוניין, להמשיך להשתתף במכרז באופן פעיל.

מה התוכניות של הממשלה הרוסית?

עבור השוק OFZ הממשלה הרוסי - וזו הזדמנות מצוינת לסגור את ההלוואה על ידי הגירעון התקציבי. זה מתוכנן להנפיק ניירות ערך בסך של 250 מיליארד רובל, עם נפח נטו של משיכה של 112 מיליארד רובל. עד כה, מאז תחילת השנה זה כבר הבינו בסך של 93.3 מיליארד רובל אג"ח בעלות נפח נטו של נמשכים 12.9 מיליארד רובל מינוס. בין בהיקף מוערך של נכסים ניירות ערך של 150 מיליארד רובל יהיה עד חמש שנים, 80 מיליארד רובל מתוכננת כדי לשחרר את הנייר עם טווח של 5 עד 10 שנים. סך של 20 מיליארד רובל יונפקו ניירות ערך, עם סיבוב במשך יותר מ 10 שנים. רוב ניירות הערך בעתיד תהיה בריבית משתנה. לדברי מומחים, אג"ח במרץ שהוציא הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית, היו במחיר מופקע מדי, וגם בעניין זה, כל המתמודדים צפויים להפחית מערכם עד סוף האביב. הלחץ הדומיננטי על אג"ח ממשיך רובל ההיחלשות.