למה אג"ח ממשלת ארה"ב רוסיה?

בקיץ 2016 רוסיה הגבירה את השקעותיה באגרות חוב של ממשלת ארה"ב, העלה אותם ל -91 מיליארד דולר, למרות שרק לפני שנתיים, באוגוסט 2014, עם כניסתה הראשונה של סנקציות סקטוריאליות נגד רוסיה מהמערב, השקעות ירד ל -66 מיליארד $. למה אג"ח ממשלת ארה"ב רוסיה? אנחנו ננסה לברר סוגיה זו.

הסיבה הראשונה: התחזוקה של הרובל

לא משנה כמה "טרולים" שוני צעקות באינטרנט הפטריוט ברחובות, שיש להם הבנה קטנה של מה הכלכלה, התמיכה עבור "האויב", אג"ח ממשלת ארה"ב חיונית.

ראשית, עליך להפריך את המיתוס של עיקריים: כסף למטרות כאלה אינן מתקציב המדינה. ניירות ערך של חוב בארה"ב מגיעים הרזרבות של הבנק המרכזי של רוסיה (הבנק המרכזי של רוסיה), אשר בילו על התחזוקה של הרובל, יבואני תוכנה מטבעת, חייבים וכן הלאה. ד

אם מישהו חושב שכל סבתא אינה מקבלת קצבה בטענה כי הממשלה מזכה את "אויבים", זה טעות גדולה. CBR - מוסד פיננסי עצמאי, אחד שתפקידיה - רובל פליטה. היא, בתורו, תלוי במצב המשק בכלל, ובאופן ספציפי על המאזן המסחרי.

המדינות המפותחות יותר מבחינה כלכלית, ככל שאתה רוצה להדפיס את המטבע המקומי. אם היתרה לא מכובדת ואת הבנק המרכזי ידפיס הרבה כסף, אז הם יהפכו קונפטי רגיל, עטיפות ממתקים.

בואו נדמיין שכל אזרח קבל מיליון דולרים, מה יקרה אז? התשובה ברורה: המחירים להמריא בדיוק כמו שאף אחד לא ימכור מצרך נדיר עבור העיתון. בכלכלה, זה נקרא אינפלציה.

הסיבה השנייה: התחזוקה של נזילות במטבע הלאומיות

בהתאם למצב המשק, הבנק המרכזי שוחרר רובל לעתודה. אבל פעולות הסחר העיקריות מתבצעות ביורו, דולר ארה"ב, ין יפני, ליש"ט בריטית. כמו כן היום הם הוסיפו היואן הסיני.

נזילות רובל לקיים (משקל), יש צורך להפיק רווחים אותם, אחרת הם יישארו קונפטי רגיל. בעבר, כאמצעי להבטיח כי הזהב פעל. כי הדולר, הנתמך על ידי המתכת היקרה הזו, צבר דומיננטי בעולם, בעוד נשיא צרפת שארל דה גול, יום אחד הוא לא הביא לשום ספינה בארה"ב עם המטבע האמריקאי, אשר דרש זהב. לאחר פעולה כזו בוטה, הוחלט לנטוש את התוכנה "באגים" מתכת יקרה. במקום זאת, המטבע האמריקאי ספק הבטחות כי "הכל יהיה בסדר", וזה, למעשה, הוא אג"ח ממשלת ארה"ב.

במילים אחרות, הרובל צריך להינתן עם משהו כדי לא להיות חתיכות נייר רגילה שניתן וחותכים כל ילד ממחברת. בתפקיד זה הוא האג"ח של ממשלת ארה"ב, אשר מובטחים במובן האמיתי של מילה של הכבוד של הממשל האמריקאי.

ניירות ערך של חוב חובות של ארה"ב הם המפתח מה רובל בכל עת ניתן לשנות לדולרים ולהיפך. מסחר הנחה שלכל מתקיים במטבע חוץ של מדינות אחדות, כולל ארצות הברית, הוא הערובה ליציבות מסחר.

כדי לעשות את זה יותר ברור, למה לקנות אג"ח של ממשלת ארה"ב, מדמה מצב: שלושה ילדים משחקים בחדר. שניים מהם מדפיסים כסף משלהם, ואת השלישי קונה. הקיצוצים הראשונים של גליונות מטבע משלה המחברת, ואינו מספק, השני - יותר ערמומי, הוא משנה "דולר" נייר שלו רובל אמיתי לקורס עבורו אתה יכול לקנות כל דבר אמיתי בחנות. לפיכך, הילד השני פשוט לא יחלק אותם, שלא כמו בפעם הראשונה, אשר יכול להדפיס "כסף" בכל כמות.

בהתייחס לסוגיית כסף, המצב הוא בערך דומה לילד השני במצב הזה: רובל משחרר הבנק המרכזי שבבסיס ניירות, אשר נקראות אג"ח ממשלת ארצות הברית. על ידי עצמם, את הדולרים לרכוש גם הפדרל ריזרב ממשלת ארה"ב לאותו חוב, אשר יחד מהווים את החוב החיצוני.

סיבה שלישית: רווח

בנוסף הסיבות שני שכבר הוזכרו, אל לנו לשכוח כי השקעה באג"ח ממשלת ארה"ב ליצור הכנסה אמיתית. כפי משקיעים עלולים לגרום בנקים מרכזיים, ממשלות, מוסדות מסחריים ומשקיעים פרטיים. התשואה שלהם מרחפת סביב 2-3% בשנה. במבט הראשון, הדמות היא קטנה מאוד, אבל יש יתרון אחד - חזרת האמון הנמוכה פיצוי האחוז הכביר והרווחים שלהם. אף אחד המכשיר הפיננסי, לעומת אג"ח ממשלתיות של רוב המדינות המפותחות, עושה שום ערבויות, כלומר, אתה לא יכול פשוט לא מקבלים אחוז מהרווחים הגבוהים הצפויים, אך גם לאבד את כל ההון שלך.

בעולם של מכשירי השקעה כזו, המספקים אבטחת רווח, זה באמת מאוד קטן. ככזה, ועו"ד אג"ח של ממשלת ארה"ב, עם הממשלה הסמכותית ביותר בעולם.

הסיבה הרביעית: עתודות שימור

כולם יודעים במדינה הזו כי לשמור את כספם בתוך צנצנת זכוכית - זה שווה לשרוף אותם על המוקד. בעוד כמה שנים, האינפלציה תפחית אותם באופן משמעותי, על אף העובדה כי מספר האפסים על שטרות לא ישתנה.

אבל האזרח הפשוט פשוט: אם יש לו את האמצעים, הוא רוצה לשמור על כמה שנים, מספיק לבוא כל בנק ולפתוח חשבון פיקדון שלתוכו הכסף שייחסך על עניין ניתן לשים. כמובן, הרבה זה לא להרוויח, אבל המטרה העיקרית - כדי לחסוך כסף במונחים ריאליים, לא נומינלי. במילים אחרות, לא משנה כמה אפסים יש לך על הצעת החוק, חשוב - כמה הם יכולים לקנות את המוצרים בחנות.

מטבע דברים, הבנקים הולכים רגל, סגורים, הם עלולים לבטל רישיון, אבל היום המדינה לאחר המשבר 2008 מהימן מבטח כל הפיקדונות בתוך סכום סביר.

כל הבנקים תלויים, בתורו, מהבנק המרכזי, המוציא את הרישיון, להגדיר את שיעור מימון מחדש וכן הלאה. ד אבל מה קורה CBR? אינפלציה ישירות אליו לא בוטלה, ולכן שומרת ברובלי חיסכון אחסון מקביל זכוכית צנצנת של כל אזרח - הוא טיפש וחסר טעם. באופן דומה instumentov עתודות שימור הם gosoobligatsii "אויבים".

למה אנחנו?

כמובן, לדבר על הגדולה ואת כוחו של רוסיה יכולה להיות כל מה שנחוץ, אבל כרגע הוא אגרות החוב של ממשלת ארה"ב להיפגש שלוש דרישות מרכזיות:

• אמינות;
• נזילות;
• רווחיות.

ארצות הברית - אחד בודדי המדינות בעולם שבן המדיניות הכלכלית של המדינה אינה תלויה "המאסטר" של הבית הלבן. מי שמגיע לשלטון במדינה הזאת, המצב לא ישתנה. בנוסף, המדינה אינה מסוחרר מן השונות מהומות, מהפכות ושינויים במשטר, רפורמות כספים, מלחמות וכן הלאה במדינה הזאת יודעת את הכלל העיקרי במשק - .. כסף אוהב שקט.

כאשר סוף "עידן הדולר?"

היום אנו יכולים לראות מגוון של סרטים, תוכניות טלוויזיה, נאומים של פוליטיקאים על התמוטטותו הבלתי נמנעת "של הפירמידה הפיננסית האמריקאית." רב "גורואים" במשק אומר שזה עומד לקרות, אתה צריך לחכות עוד קצת שנים. אבל הכלכלנים האמיתיים אפילו בטווח הבינוני (מחצית המאה הבאה) לרוץ סיכויים כזה לא רואים.

סכום החוב של ארה"ב

כמובן, סכום החוב בארה"ב מרשים - יותר מ -19 טריליון דולר, אשר מסתכם 109.9% מהתמ"ג. לדוגמא, החוב של יוון, אירלנד ואיסלנד כאחוז מהתמ"ג יותר מאשר בארה"ב, ואת החוב של אוקראינה בשנים הקרובות עשוי היטב לעלות דמויות אלה. כאן אנו חייבים לשקול לא הסכום הנומינלי של החוב, וכן אחוז מהתמ"ג השירות שלה, היא שממשלת ארה"ב עולה רק 250 מיליארד $. אם אתה משווה את התקציב עם תשואה של כמעט 3.5 טריליון דולרים, הסכום יהיה זעום. לכן חצוצרה בקול רם על ברירת המחדל של ארה"ב הקרובה של 50-100 שנים הקרובות מוקדם.

אג"ח ממשלת ארה"ב הרווחי ביותר: רוסיה

באשר לגורם המפתח השלישי - רווחיות, אז יש אג"ח ממשלת ארה"ב מלכתחילה. עכשיו, רבים יופתעו, אבל בין חמשת הראשונים על אג"ח ממשלתיות לשלוש שנים הן אלה בהן הכנסה שלילי. זו אינה בדיחה: ניירות יפן איבדה סביב 0.2% בשנה, צרפת - 0.5%, אך בארצות הברית אתה יכול להרוויח עד 1% בשנה.

אז למה אתה משקיע? התשובה היא פשוטה - כדי לא להפסיד אפילו יותר אינפלציה.

הסיבה הרביעית: השפעה פוליטית

למעשה, אלה מדינות שנמצאות בידי אחוז משמעותי של אג"ח ממשלתיות במדינה אחרת, יכול להשפיע עליה מבחינה פוליטית. לזרוק את כל העתודות של ניירות ערך שלו, יכול לשבש את מחירם, ולכן לא תוכל למכור יותר אג"ח, שהוא שווה ערך ל קריסה פיננסית.

אבל אנחנו גאים שום דבר מיוחד - החלק של רוסיה הוא רק 5% של חוב בארה"ב.

בשנת 2014, הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית, בתקופה של סנקציות נגד מגזרים מסוימים של הכלכלה הרוסית, נזרק על השוק כמעט 2/3 של אג"ח ממשלת ארה"ב. גרסה אחת של פעולה כזו - בניסיון להפיל את המערכת הפיננסית האמריקאית. אבל רוסיה היא לא סין, שבה מחצית מכלל החוב בחו"ל. סין לרמוז מספיק כי הם הולכים לחשוב על איפוס של נכסים בארה"ב כמו ההתחלות האחרונה להיכנס לפאניקה בשוקי המטבעות.

מסקנה

זה יכול להיות סיכם ואמר כי השקעה באג"ח ממשלת ארה"ב, תמציות רוסית ממגוון דיבידנדים:

1. לתמוך בשער החליפין של מטבע הלאומי.
2. זה נותן נזילות רובל בקומות המסחר.
3. רווחים.
4. הוא מנסה לקנות מינוף פוליטי.